Απόφαση  ΕΠΑ: 48/2025

                                                                                   Αρ. Φακέλου:  08.05.001.025.039

Ο ΠΕΡΙ ΕΛΕΓΧΟΥ ΤΩΝ ΣΥΓΚΕΝΤΡΩΣΕΩΝ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΕΩΝ ΝΟΜΟΣ

ΑΡΙΘΜΟΣ 83(Ι)/2014

Κοινοποίηση συγκέντρωσης αναφορικά με την απόκτηση του μετοχικού κεφαλαίου της Prothya Biosolutions Belgium BV, από την Intas Pharmaceuticals Limited, μέσω της Accord Plasma B.V.

Επιτροπή Προστασίας του Ανταγωνισμού:

κα Εύα Παντζαρή                                           Πρόεδρος

κ. Άριστος Αριστείδου Παλούζας                   Μέλος

κ. Νεόφυτος Μαυρονικόλας                           Μέλος

κα Ιωάννα Σαπίδου                                        Μέλος

Ημερομηνία απόφασης: 08 Αυγούστου 2025                                                                    

ΑΠΟΦΑΣΗ

1. Αντικείμενο εξέτασης της παρούσας υπόθεσης αποτελεί η πράξη συγκέντρωσης που κοινοποιήθηκε στην Επιτροπή στις 15/07/2025, από την εταιρεία Intas Pharmaceuticals Limited (στο εξής η «Intas»), σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 10 του περί Ελέγχου των Συγκεντρώσεων Επιχειρήσεων Νόμου του 2014 (στο εξής ο «Νόμος»). 
2. Η εν λόγω κοινοποίηση αφορά συγκέντρωση, σύμφωνα με την οποία Intas θα αποκτήσει το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας Prothya Biosolutions Belgium BV (στο εξής η «Prothya»), μέσω της Accord Plasma B.V. (στο εξής η «Accord»).
3. Οι συμμετέχουσες στην παρούσα συγκέντρωση επιχειρήσεις είναι οι ακόλουθες:

(α) Η Intas, η οποία είναι η Αποκτώσα εταιρεία και αποτελεί εταιρεία περιορισμένης ευθύνης, δεόντως  εγγεγραμμένη σύμφωνα με τους νόμους της Ινδίας. Η εν λόγω εταιρεία, είναι μια κάθετα ενοποιημένη διεθνής φαρμακευτική εταιρεία που ασχολείται με την ανάπτυξη, την παραγωγή και την εμπορία φαρμακευτικών σκευασμάτων. Η Intas έχει δημιουργήσει ένα δίκτυο θυγατρικών εταιρειών υπό την ομπρέλα της επωνυμίας Accord Healthcare για να δραστηριοποιείται στις παγκόσμιες αγορές. Τα προϊόντα της κατασκευάζονται και αναπτύσσονται από την ίδια στις εγκεκριμένες εγκαταστάσεις της ανά το παγκόσμιο.

Η Intas εδρεύει στην Ινδία και δραστηριοποιείται επί του παρόντος σε περισσότερες από 85 χώρες παγκοσμίως, υποστηριζόμενη από μια ισχυρή υποδομή πωλήσεων, μάρκετινγκ και διανομής σε βασικές αγορές, όπως η Βόρεια Αμερική, η Ευρώπη, η Κεντρική και Λατινική Αμερική, η περιοχή Ασίας-Ειρηνικού, καθώς και στις χώρες της Κοινοπολιτείας Ανεξάρτητων Κρατών και Μέσης Ανατολής και Βορείου Αφρικής. {…}*, όμως πραγματοποιεί κύκλο εργασιών στην Κύπρο από την πώληση φαρμακευτικών προϊόντων.

(β) Η Accord, η οποία αποτελεί την Αγοράστρια εταιρεία, είναι εταιρεία δεόντως εγγεγραμμένη σύμφωνα με τους νόμους της Ολλανδίας, η οποία δημιουργήθηκε για σκοπούς της παρούσας πράξης συγκέντρωσης και τον τελικό έλεγχο επ’ αυτής ασκεί η Intas.

(γ) Η Prothya, η οποία αποτελεί το Στόχο της παρούσας πράξης συγκέντρωσης, είναι ιδιωτική εταιρεία περιορισμένης ευθύνης, εγγεγραμμένη σύμφωνα με τους νόμους του Βελγίου. Η εν λόγω εταιρεία είναι μια βιοφαρμακευτική εταιρεία που εξειδικεύεται στη συλλογή και την κλασματοποίηση πλάσματος αίματος, για την παραγωγή και την παγκόσμια διανομή φαρμακευτικών προϊόντων και θεραπειών που προέρχονται από πλάσμα (PDPs) και προορίζονται για την θεραπεία και την πρόληψη ασθενειών.

Ο Στόχος εδρεύει στην Ευρώπη και διαθέτει γραφεία στην Ολλανδία, στο Βέλγιο, στην Ουγγαρία και στη Φινλανδία. Οι μονάδες παρασκευής της βρίσκονται στο Άμστερνταμ (Ολλανδία) και στις Βρυξέλλες (Βέλγιο) και διατηρεί κέντρο εφοδιασμού στο Buggenhout (Βέλγιο). {…}, όμως πραγματοποίησε κύκλο εργασιών κατά το τελευταίο οικονομικό έτος από πωλήσεις {…} PDPs {…}.

4. Στις 16/07/2025, ο Υπουργός Ενέργειας, Εμπορίου και Βιομηχανίας ενημερώθηκε με σχετική επιστολή αναφορικά με την κοινοποιηθείσα συγκέντρωση, στη βάση των διατάξεων του άρθρου 16 του Νόμου.
5. Η εν λόγω κοινοποίηση δημοσιεύθηκε στην Επίσημη Εφημερίδα της Δημοκρατίας στις 25/07/2025, όπως ορίζει το άρθρο 10 του Νόμου.
6. Η Υπηρεσία της Επιτροπής Προστασίας του Ανταγωνισμού (στο εξής η «Υπηρεσία»), αφού διεξήγαγε την προκαταρκτική αξιολόγηση της συγκέντρωσης σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 17 του Νόμου, υπέβαλε γραπτή έκθεση προς την Επιτροπή με ημερομηνία 07/08/2025, στην οποία καταγράφεται η αιτιολογημένη της γνώμη ως προς το συμβατό της υπό εξέταση συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά.
7. Η Επιτροπή, αφού αξιολόγησε το ενώπιον της υλικό και όλα τα στοιχεία που περιέχονται στο διοικητικό φάκελο της υπόθεσης, ασκώντας τις εξουσίες που χορηγούνται σε αυτήν σύμφωνα με το Νόμο και βάσει της διαδικασίας που ο εν λόγω Νόμος προβλέπει, αποφάσισε ακολουθώντας το πιο κάτω σκεπτικό:
8. Η υπό εξέταση συγκέντρωση θα υλοποιηθεί σύμφωνα με τους όρους μιας Συμφωνίας Πώλησης και Αγοράς Μετοχών, ημερομηνίας 07/07/2025. Ιδιαίτερα, ως σημειώνεται στην κοινοποίηση των μερών ημερομηνίας 15/07/2025, στις 07/07/2025, η Stichting Administratiekantoor Prothya Holding, ως ο Πωλητής και η Accord, ως ο Αγοραστής, υπέγραψαν πρωτόκολλο, σύμφωνα με το οποίο θα υπογραφεί συμφωνία αγοράς και πώλησης μετοχών (το Προσχέδιο Συμφωνίας Πώλησης και Αγοράς Μετοχών).
9. Υπό τον όρο 2.1 του Προσχεδίου Συμφωνίας Πώλησης και Αγοράς Μετοχών, η Accord ως η  Αγοράστρια, θα αποκτήσει από τον Πωλητή και ο Πωλητής θα μεταβιβάσει σε αυτήν ολόκληρο (100%) το μετοχικό κεφάλαιο του Στόχου.
10. Σύμφωνα με την υπόχρεη προς κοινοποίηση εταιρεία, το οικονομικό σκεπτικό της προτεινόμενης πράξης συγκέντρωσης βασίζεται στο γεγονός ότι, η Intas, η οποία δραστηριοποιείται στην Ινδία στην κλασματοποίηση και τοπική προμήθεια φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα για πάνω από μια δεκαετία, επιθυμεί να εισέλθει στον τομέα αυτό και εκτός Ινδίας, όπου δεν δραστηριοποιείται επί του παρόντος. Επομένως, η απόκτηση της Prothya, μιας εταιρείας που αναπτύσσει, κατασκευάζει και εμπορεύεται ένα χαρτοφυλάκιο ιδιόκτητων επώνυμων προϊόντων και παρέχει εξειδικευμένες υπηρεσίες σε άλλους προμηθευτές προϊόντων πλάσματος αλλά διαθέτει επίσης πολλαπλές πηγές πλάσματος (συμπεριλαμβανομένων ιδιόκτητων κέντρων συλλογής στην Ουγγαρία), αποτελεί σημαντικό βήμα προς την εκπλήρωση του στρατηγικού σχεδιασμού της Intas.
11. Ουσιαστικό στοιχείο για την εξέταση της παρούσας πράξης συγκέντρωσης αποτελεί η έννοια της «συγκέντρωσης» επιχειρήσεων και η εν γένει ύπαρξή της, ως η έννοια αυτή ορίζεται στο άρθρο 6 του Νόμου.
12. Σύμφωνα με τα στοιχεία της κοινοποίησης, η παρούσα πράξη αφορά την απόκτηση ολόκληρου του μετοχικού κεφαλαίου του Στόχου, από την Intas, μέσω της Accord.
13. Η Επιτροπή, λαμβάνοντας υπόψη τα προαναφερθέντα πραγματικά στοιχεία και γεγονότα που περιβάλλουν την υπό εξέταση πράξη συγκέντρωσης συμπεριλαμβανομένης της Συμφωνίας και αφού προέβη στην αξιολόγηση τους με βάση την έννοια της συγκέντρωσης, όπως προσδιορίζεται στο πιο πάνω άρθρο, καταλήγει ότι η υπό εξέταση πράξη συνιστά συγκέντρωση υπό την έννοια του άρθρου 6(1)(α)(ii) του Νόμου και πληροί την έννοια της συγκέντρωσης, καθότι έχει ως τελικό αποτέλεσμα την απόκτηση αποκλειστικού ελέγχου επί του Στόχου από την Intas.
14. Η προτεινόμενη συγκέντρωση αποτελεί μια «συγκέντρωση επιχειρήσεων» μείζονος σημασίας, όπως αυτή ορίζεται από τις σχετικές διατάξεις του άρθρου 3 του Νόμου.
15. Ο συνολικός κύκλος εργασιών των συμμετεχουσών επιχειρήσεων υπερβαίνει τα €3.500.000, για την κάθε μία. Συγκεκριμένα, ο παγκόσμιος κύκλος εργασιών της Intas κατά το έτος 2024 ήταν περίπου €{…} και ο παγκόσμιος κύκλος εργασιών του Στόχου κατά το έτος 2024 ήταν περίπου €{…}.
16. Επιπρόσθετα, στην παρούσα πράξη συγκέντρωσης, η Intas και ο Στόχος δραστηριοποιούνται στην επικράτεια της Κυπριακής Δημοκρατίας. Συγκεκριμένα, ο κύκλος εργασιών της Intas κατά το έτος 2024 στην Κυπριακή Δημοκρατία ήταν περίπου €{…} και του Στόχου κατά το έτος 2024 ήταν περίπου €{…}.
17. Σύμφωνα με τις πιο πάνω διαπιστώσεις, η Επιτροπή προχώρησε στην αξιολόγηση της συμβατότητας της υπό αναφορά συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, τηρουμένης της διαδικασίας διαπίστωσης της συμβατότητας μιας συγκέντρωσης δυνάμει των κριτηρίων περί συμβατότητας, όπως ορίζονται στα άρθρα 20 και 21 του Νόμου, για τη σημαντική παρακώληση του ανταγωνισμού στην Κυπριακή Δημοκρατία ή σε σημαντικό τμήμα αυτής, ιδίως ως αποτέλεσμα της δημιουργίας ή ενίσχυσης δεσπόζουσας θέσης και λαμβάνοντας υπόψη τα επιμέρους κριτήρια που ορίζονται στο άρθρο 19 του εν λόγω Νόμου.
18. Συναφώς, η Επιτροπή προχώρησε στον καθορισμό της σχετικής αγοράς προς αξιολόγηση της συμβατότητάς της υπό αναφορά συγκέντρωσης με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, εφαρμόζοντας τα δεδομένα που λαμβάνονται υπόψη για τον καθορισμό της σχετικής αγοράς προϊόντος/υπηρεσιών και της σχετικής γεωγραφικής αγοράς, ως αυτά διαλαμβάνονται στο Παράρτημα Ι του Νόμου.
19. Σε σχέση με την παρούσα πράξη συγκέντρωσης, η Επιτροπή σημείωσε πως η αγοράστρια εταιρεία Intas αποτελεί μια κάθετα ενοποιημένη διεθνή φαρμακευτική εταιρεία που ασχολείται με την ανάπτυξη, την παραγωγή και την εμπορία φαρμακευτικών σκευασμάτων. Κατά το 2024, η Intas πραγματοποίησε κύκλο εργασιών στην Κύπρο που σχετίζετο με την πώληση φαρμακευτικών σκευασμάτων.
20. Τα Μέρη στην κοινοποίηση τους ημερομηνίας 15/07/2025, έχουν σημειώσει ότι η Intas δραστηριοποιείται στην κλασματοποίηση και την τοπική προμήθεια φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα, κυρίως στην Ινδία, αλλά δεν δραστηριοποιείται, από αυτή την άποψη, στην Ευρώπη (συμπεριλαμβανομένης της Κύπρου). {…}
21. Ο Στόχος, ήτοι η Prothya, εξειδικεύεται στη συλλογή και την κλασματοποίηση πλάσματος αίματος για την παραγωγή και την παγκόσμια διανομή φαρμακευτικών προϊόντων και θεραπειών που προέρχονται από πλάσμα (PDPs) και προορίζονται για τη θεραπεία και την πρόληψη ασθενειών. Επιπλέον, η Prothya παρασκευάζει ενδιάμεσα προϊόντα πλάσματος και παρέχει εξειδικευμένες υπηρεσίες σε μεγάλους παραγωγούς PDPs.
22. Κατά το 2024, η Prothya πραγματοποίησε κύκλο εργασιών στην Κύπρο που σχετίζετο αποκλειστικά με την πώληση PDPs. Ιδιαίτερα πραγματοποίησε κύκλο εργασιών εντός της Κυπριακής Δημοκρατίας, από πωλήσεις {…} PDPs, {…}.
23. Τα Μέρη, σε σχέση με τον ορισμό της αγοράς, ανέφεραν στην επιστολή τους ημερομηνίας 29/07/2025 πως, όπως επεξηγείται στην Απόφαση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής, M.10680 Kedrion / BPL, όσον αφορά τα φαρμακευτικά προϊόντα, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή υιοθετεί την ταξινόμηση Ανατομικής Θεραπευτικής Κατηγοριοποίησης (Anatomical Therapeutic Classification taxonomy) που εκπονήθηκε από τον Ευρωπαϊκό Σύλλογο Έρευνας Φαρμακευτικού Μάρκετινγκ (European Pharmaceutical Marketing Research Association). Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναφέρει πως τα φαρμακευτικά προϊόντα που προέρχονται από πλάσμα πρέπει να θεωρούνται ως μια ξεχωριστή αγορά προϊόντος.
24. Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω και ειδικότερα τις δραστηριότητες μέσω των οποίων πραγματοποιήθηκε ο κύκλος εργασιών του Στόχου κατά το 2024 εντός της Κυπριακής Δημοκρατίας, η Επιτροπή προχωρεί να εξετάσει την αγορά πώλησης φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα (PDPs) υπό το φως και της δήλωσης των μερών ότι δεν προκύπτει οποιαδήποτε οριζόντια, κάθετη ή γειτονική σχέση με τις αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται ο αγοραστής στην Κύπρο.
25. Η Επιτροπή, για σκοπούς αξιολόγησης της παρούσας συγκέντρωσης, αντλεί καθοδήγηση για τον ορισμό της σχετικής αγοράς προϊόντων/υπηρεσιών από αποφάσεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής.
26. Παραδοσιακά, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή ταξινομεί φαρμακευτικά προϊόντα στη βάση του Ανατομικού-Θεραπευτικού-Χημικού Συστήματος Ταξινόμησης (“ATC”). Αυτή η ταξινόμηση επιτρέπει την ομαδοποίηση των φαρμάκων ανάλογα με τη σύνθεση και τις θεραπευτικές τους ιδιότητες. Ωστόσο, όσον αφορά τα φαρμακευτικά προϊόντα και θεραπείες που προέρχονται από πλάσμα (PDPs), η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναγνώρισε στο παρελθόν ότι τα προϊόντα που προέρχονται από πλάσμα αποτελούν μια ιδιαίτερη ομάδα φαρμακευτικών προϊόντων, επειδή προέρχονται από ένα φυσικό υγρό του σώματος, για τη συλλογή του οποίου οι κατασκευαστές εξαρτώνται από την προθυμία των δωρητών. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή σχετικά με τα PDPs, διαπίστωσε χωριστές αγορές προϊόντων για την ανθρώπινη αλβουμίνη (human albumin), την ενδοφλέβια ανοσοσφαιρίνη (intravenous immunoglobulin), τον παράγοντα VIII και τον παράγοντα IX. ^[1]
27. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, στην απόφαση της PERMIRA / SESTANT / KEDRION / BPL^[2] κατέγραψε τα ακόλουθα σε σχέση με τη σχετική αγορά των PDPs:

«(17) Plasma-derived pharmaceutical products are pharmaceuticals that are derived from human plasma, which is one of the components of whole blood. Plasma is obtained from whole blood by centrifugation. It can also be collected directly from donors (plasmapheresis). Plasma-derived medicinal products are obtained from plasma by means of a series of technical processes, which include fractionation and purification.

(18) For pharmaceutical products, the Commission has traditionally adopted the Anatomical Therapeutic Classification (“ATC”) taxonomy devised by the European Pharmaceutical Marketing Research Association (“EphMRA”).

(19) With regard to plasma-derived pharmaceutical products specifically, the Commission previously found that they differ from other pharmaceutical products because they come from a natural body fluid for the collection of which manufacturers depend on the willingness of donors. The Commission found separate product markets for human albumin, intravenous immunoglobulin (“IG”), Factor VIII and Factor IX. The Notifying Party agrees with the Commission’s decisional practice.

(20) For the purposes of this Decision, it is not necessary to conclude on the product market definition, because the Parties do not overlap horizontally in any of these products […]. The Transaction does not give rise to any competitive concerns under any plausible market definition.»  (η υπογράμμιση είναι της Επιτροπής)

28. Στην προαναφερόμενη απόφαση, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή αναφέρθηκε στην αγορά των «Plasma-derived pharmaceutical products» ως την κατάντη αγορά, κατάγραψε πως υπάρχουν έξι συνολικά πιθανές αγορές που θα μπορούσαν η κάθε μία από αυτές να θεωρηθούν ως ανάντη αγορά της προαναφερόμενης, ήτοι: (α) «Collection and supply of plasma», (β) «Supply of paste», (δ) «Contract development and manufacturing organisation (“CDMO”) services», (ε) «Contract research organisation (“CRO”) services», (στ) «Laboratory services» καθώς και (η) «Chemicals».
29. Η υπόχρεη προς κοινοποίηση εταιρεία είναι της άποψης πως, δεδομένου ότι στην Κύπρο ο Στόχος δραστηριοποιείται μόνο στην πώληση PDPs ενώ η Intas στην πώληση φαρμακευτικών προϊόντων, εκ των οποίων κανένα δεν προέρχεται από πλάσμα, η πώληση φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα (PDP) αποτελεί τη μόνη σχετική αγορά για σκοπούς εξέτασης της παρούσας πράξης συγκέντρωσης.
30. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή, λαμβάνοντας υπόψη την προαναφερόμενη νομολογία και τα όσα καταγράφηκαν ανωτέρω, για σκοπούς αξιολόγησης της παρούσας συγκέντρωσης, ορίζει ως σχετική αγορά προϊόντων/υπηρεσιών, την πώληση φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα (PDPs).
31. Η Επιτροπή επισημαίνει ότι δεν θα προχωρήσει σε περαιτέρω διαχωρισμό των φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα (PDPs), καθότι δεν θα επηρεάσει το αποτέλεσμα της αξιολόγησης της συγκέντρωσης.
32. Όσον αφορά τη γεωγραφική αγορά, η Επιτροπή σημειώνει ότι, ακόμα και αν ήθελε θεωρηθεί ότι η σχετική γεωγραφική αγορά για την προαναφερθείσα σχετική αγορά προϊόντων είναι ευρύτερη της εθνικής, για την εκτίμηση των επιπτώσεων της κοινοποιηθείσας πράξης στην εθνική αγορά, θα πρέπει να ληφθεί υπόψη ως σχετική γεωγραφική αγορά η επικράτεια της Κυπριακής Δημοκρατίας.
33. Ως εκ τούτου, η Επιτροπή καταλήγει ότι στην υπό εξέταση υπόθεση για την προαναφερόμενη σχετική αγορά, η γεωγραφική αγορά είναι η επικράτεια της Κυπριακής Δημοκρατίας.
34. Στην προκειμένη περίπτωση, σύμφωνα με την κοινοποίηση και την επιστολή των μερών ημερομηνίας 29/07/2025, η προτεινόμενη πράξη συγκέντρωσης δεν δημιουργεί οριζόντια, κάθετη ή γειτονική σχέση μεταξύ των δραστηριοτήτων της Αγοράστριας και του Στόχου, εντός της Κυπριακής Δημοκρατίας κατά το 2024.
35. Παρόλα αυτά, σημειώνεται πως τα Μέρη στην κοινοποίηση τους παραθέσανε μερίδια αγοράς του Στόχου στη σχετική αγορά πώλησης φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα (PDPs). Ως ανέφεραν, δεδομένου ότι δεν υπάρχουν δημόσια διαθέσιμα στοιχεία σχετικά με το μέγεθος της σχετικής αγοράς, βασίστηκαν στη δική τους γνώση της αγοράς για να εκτιμήσουν τα αντίστοιχα μερίδια αγοράς τους, ως ακολούθως:

36. Επιπρόσθετα, τα Μέρη στην κοινοποίηση τους σημείωσαν πως η αγορά των PDPs χαρακτηρίζεται από ισχυρό ανταγωνισμό σε παγκόσμιο επίπεδο (συμπεριλαμβανομένης της Κύπρου), με ανταγωνιστές εταιρείες, όπως οι {…}.

1.    Οριζόντια Σχέση

37. Σύμφωνα με την υπόχρεη προς κοινοποίηση εταιρεία, οι δραστηριότητες των Μερών δεν παρουσιάζουν οποιεσδήποτε οριζόντιες αλληλεπικαλύψεις στην Κύπρο. Στην κοινοποίηση σημειώνεται πως: «… λαμβάνοντας υπόψη το ανωτέρω εκτιμώμενο μερίδιο αγοράς του Στόχου στην Κύπρο, η κοινοποιούσα επιχείρηση υποβάλλει ευσεβάστως ότι δεν προκύπτει οριζόντια επηρεαζόμενη αγορά ως αποτέλεσμα της Προτεινόμενης Συναλλαγής βάσει οποιουδήποτε εύλογου ορισμού της αγοράς.»
38. Περαιτέρω, η υπόχρεη προς κοινοποίηση εταιρεία στην επιστολή της ημερομηνίας 29/07/2025 σημείωσε πως, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει αναφέρει σε απόφασης της^[3] πως τα φαρμακευτικά προϊόντα που προέρχονται από πλάσμα πρέπει να θεωρούνται ως μια ξεχωριστή αγορά προϊόντος. Δεδομένου ότι ο Αγοραστής δραστηριοποιείται αποκλειστικά στην πώληση φαρμακευτικών προϊόντων που δεν προέρχονται από πλάσμα στην Κύπρο, ενώ ο Στόχος δραστηριοποιείται αποκλειστικά στην πώληση φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα στην Κύπρο, δεν προκύπτουν οριζόντιες αλληλεπικαλύψεις ως αποτέλεσμα της προτεινόμενης συναλλαγής.
39. Ως εκ των ανωτέρω, η Επιτροπή καταλήγει ότι δεν προκύπτει επηρεαζόμενη αγορά από οριζόντια επικάλυψη των δραστηριοτήτων των συμμετεχουσών στη συγκέντρωση επιχειρήσεων.

2.    Κάθετη Σχέση

40. Σε σχέση με την παρούσα πράξη συγκέντρωσης και σύμφωνα με τα όσα καταγράφονται στην κοινοποίηση, οι δραστηριότητες των Μερών στην Κύπρο δεν είναι κάθετα σχετιζόμενες, είτε πραγματικά είτε δυνητικά. Ιδιαίτερα στην κοινοποίηση σημειώνεται πως: «… λαμβάνοντας υπόψη το ανωτέρω εκτιμώμενο μερίδιο αγοράς του Στόχου στην Κύπρο, η κοινοποιούσα επιχείρηση υποβάλλει ευσεβάστως ότι δεν μπορεί να προκύψει κάθετα επηρεαζόμενη αγορά ως αποτέλεσμα της Προτεινόμενης Συναλλαγής βάσει οποιουδήποτε εύλογου ορισμού της αγοράς.»
41. Περαιτέρω, ως αναφέρεται και πιο πάνω, η υπόχρεη προς κοινοποίηση εταιρεία στην επιστολή της ημερομηνίας 29/07/2025 σημείωσε πως ο κύκλος εργασιών του Αγοραστή το 2024 στην Κύπρο προήλθε αποκλειστικά από πωλήσεις φαρμακευτικών προϊόντων που δεν προέρχονται από πλάσμα και ο κύκλος εργασιών του Στόχου το 2024 στην Κύπρο προήλθε αποκλειστικά από πωλήσεις φαρμακευτικών προϊόντων που προέρχονται από πλάσμα. Αυτές οι δραστηριότητες δεν παρουσιάζουν κάθετη σχέση. Τα φαρμακευτικά προϊόντα που πωλούνται από τον Αγοραστή στην Κύπρο δεν αποτελούν εισροή για τα φαρμακευτικά προϊόντα που πωλούνται από το Στόχο στην Κύπρο και αντιστρόφως, τα φαρμακευτικά προϊόντα που πωλούνται από το Στόχο στην Κύπρο δεν αποτελούν εισροή για τα φαρμακευτικά προϊόντα που πωλούνται από τον Αγοραστή στην Κύπρο.
42. Επιπλέον, ως σημειώνεται στην επιστολή ημερομηνίας 29/07/2025, τόσο ο Αγοραστής όσο και ο Στόχος δραστηριοποιούνται στο επίπεδο πώλησης εντός της αλυσίδας αξίας στην Κύπρο και {…}. Κατά συνέπεια, ακόμη και αν τα φαρμακευτικά προϊόντα που πωλούνται από τον Αγοραστή και το Στόχο θα μπορούσαν να αποτελούν εισροή το ένα για το άλλο (πράγμα που δεν ισχύει), δεν θα μπορούσε να προκύψει κάθετη σχέση στην Κύπρο, δεδομένου ότι {…} και δεδομένου ότι και τα δύο Μέρη δραστηριοποιούνται στο επίπεδο πώλησης της αλυσίδας αξίας.
43. Ως εκ των ανωτέρω, η Επιτροπή καταλήγει ότι δεν φαίνεται να υφίσταται οποιαδήποτε κάθετη σχέση μεταξύ της Αγοράστριας και του Στόχου.

3.    Γειτονική Σχέση

44.  Σύμφωνα με τα όσα καταγράφονται στην επιστολή των Μερών ημερομηνίας 29/07/2025, ως αποτέλεσμα της παρούσας πράξης συγκέντρωσης, δεν προκύπτει γειτονική σχέση μεταξύ των δραστηριοτήτων του Αγοραστή και του Στόχου, εντός της Κυπριακής Δημοκρατίας κατά το έτος 2024.

45.  Περαιτέρω η Επιτροπή σημειώνει πως τα Μέρη, τόσο στην κοινοποίηση όσο και στην επιστολή τους ημερομηνίας 29/07/2025 ανάφεραν πως: «Δεν μπορούν να εντοπιστούν οποιεσδήποτε άλλες αγορές στις οποίες η Προτεινόμενη Συναλλαγή δύναται να έχει σημαντικές επιπτώσεις σύμφωνα με την παράγραφο 4 του Παραρτήματος Ι του Νόμου, ιδιαίτερα δεδομένου του ότι τα Μέρη (το καθένα ξεχωριστά ή και τα δύο από κοινού) δεν κατέχουν μερίδιο αγοράς 25% ή περισσότερο σε οποιαδήποτε σχετική για την Προτεινόμενη Συναλλαγή αγορά στην Κύπρο.».

46. Λαμβάνοντας υπόψη τα ανωτέρω, η Επιτροπή καταλήγει στο συμπέρασμα ότι δεν προκύπτει επηρεαζόμενη αγορά, στη βάση του Παραρτήματος Ι του Νόμου. Επιπρόσθετα, δεν προκύπτουν οποιεσδήποτε άλλες αγορές στις οποίες ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις η κοινοποιούμενη συγκέντρωση
47. Σύμφωνα με τις πρόνοιες του Νόμου και συγκεκριμένα των άρθρων 20 και 21, το κριτήριο, βάσει του οποίου μια συγκέντρωση κηρύσσεται συμβατή ή ασύμβατη με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά, αφορά τη σημαντική παρακώληση του ανταγωνισμού στη Δημοκρατία ή σε σημαντικό τμήμα αυτής, ιδίως ως αποτέλεσμα της δημιουργίας ή της ενίσχυσης δεσπόζουσας θέσης.
48. Υπό το φως των πιο πάνω, στην προκείμενη υπόθεση, δεν υφίσταται επηρεαζόμενη αγορά και ως εκ τούτου, δεν τίθεται θέμα περαιτέρω αξιολόγησης της συμβατότητας της κοινοποιηθείσας συγκέντρωσης με τις απαιτήσεις της λειτουργίας του ανταγωνισμού στην αγορά. Επιπρόσθετα, δεν προκύπτουν οποιεσδήποτε άλλες αγορές στις οποίες ενδέχεται να έχει σημαντικές επιπτώσεις η κοινοποιούμενη συγκέντρωση.
49. Ως εκ τούτου, ενεργώντας σύμφωνα με το άρθρο 22 του Νόμου, η Επιτροπή ομόφωνα αποφασίζει να μην αντιταχθεί στην κοινοποιηθείσα συγκέντρωση και κηρύσσει αυτή συμβατή με τη λειτουργία του ανταγωνισμού στην αγορά.